郭佳哿
编辑：林炯佳
发布于：2025-03-23 22:30
PConline原创
|
在这几家主流互联网大厂里，美团发全年财报的时间相对晚一些。 在此之前，阿里、腾讯均靠着AI打了个翻身仗，赚钱越来越快的京东，业绩大超预期，股价却平平无奇——阿里财报日大涨8%，年内涨幅65%，京东财报日美股却仅仅涨0.37%，隔天港股更是全线下跌。 而美团刚刚发布的这份年报，一个字就足以概括：稳。 2024年全年，营收为3376亿元，同比增长22%。经营利润达368亿元，同比增长175%，经调整净利润为438亿元，同比增长88%。
虽然以美团优选和小象超市为核心、加上单车、海外等板块的新业务，亏损率从Q3的4.2%接近翻倍拉大到9.5%，亏损达21.8亿，但确实是因海外业务增加了几个亿投入，这也在管理层的预期之内，甚至比市场预期的亏损还略少一些。 这次的业绩表现基本全面在市场预期之内，整体来看，没什么惊喜，但也没有惊吓。 PConline估计周一的市场反应也不会有太大的波动。 在外卖业务整体大盘趋稳，上升空间已经不甚明显之后，美团在外卖市场上超过2/3的市场份额虽然短期内难以被撼动，但在一直以来业务多元化上就反响平平的背景下，近期还受到京东的猛攻，美团不是不着急。 除了拼好饭、神抢手这种供给侧的创新，配合2025年开年美团的种种动作，来看去年的整体业绩，美团的隐忧和未来方向显然更加明显。
外卖总单量不再公布这次财报最大的变化是，即时配送交易笔数具体数据和增速均不再公布。 这意味着与单量相关的单均配送收入，包括单量变化和相关的配送收入的差值，我们也都无法预估。 这一变化引发了市场对外卖业务增长趋势的猜测，主流观点认为外卖业务增速可能趋缓。而从财报中我们也可以判断，Q4即时配送订单量环比Q3确实有所降低，上季度总单量为71亿单，同比增长14.5%。 美团的主要收入主要分为三部分：配送服务收入、佣金和广告。 整体来看，以到家、到店为核心构成的核心本地商业分部，2024年四季度收入656亿元，同比增长19%；经营利润为129亿元，同比增长61%。
其中，配送服务收入262亿元，同比去年219亿元有所上涨，财报指出，配送收入同比增长主要由于即时配送交易笔数增加，以及收入中扣除的补贴减少，这与此前PConline预测的美团快速压降单均配送价格的周期已告一段落基本吻合。 但环比Q3，美团Q4不管是核心本地商业还是配送服务收入均有所下降（Q3核心本地商业收入694亿元，其中配送收入278亿元），财报指出，收入下降主要由于季节性因素导致交易笔数减少以及广告收入减少。 事实上，配送服务严格意义上来说就不是高毛利业务，甚至可以说确实不怎么赚钱。早前美团就曾通过降低配送费来刺激买家提升交易频次，即使这两个季度补贴有所放缓，但稍微比较一下就会发现，美团在配送费上整体比饿了么是略低一点的。
更别说近期美团多次在骑手端作出“让利”措施，不管是取消骑手超时扣款，还是为全职及稳定兼 职骑手缴纳社保，配送这块业务只会越来越难赚钱。
2024年美团靠着拼好饭、神抢手这种供给侧的创新极大拉动了总单量的提升，经过一年的心智培养，如今随着拼好饭订单量在外卖大盘里的比重已经稳定在10%左右，其在美团财报中已经不再被频繁提及。 而即使是拼好饭，也难以改变餐饮外卖这一基本盘的增长已接近饱和的市场现状。 但值得肯定的是，美团从未停止寻找新故事。 外卖自取，美团怎么想的？近期PConline发现，美团外卖针对部分地址悄悄灰测起了“自取”服务。 更新后的App首页，原本选择地址的位置变成了“首页 | 自取”，地址小程序则被挪到旁边的小字区域。而原本下方的神抢手卡片位置，也被分割成“神抢手”“外卖自取”两大板块。
进入“自取”页面后，和外卖首页的信息流是推荐餐厅一样，自取页面同样以店铺作为最小运营颗粒，只是店铺名字下方更详细地标明了店铺位置，而外卖原本的预计配送时间则变成步行距离和步行时间。
在结算页，用户可以自行设置自取时间和电话，但值得注意的是，美团神会员的优惠券并不能用于自取订单。而事实上早在此前“神会员”升级改版后，就已经将会员权益从外卖扩展到到店、酒店和旅游等更多品类。 显然，自取≠外卖，也不等于到店团购，它更像是位于线上外卖和线下团购的中间带。 消费者能使用到“自取”的场景，可能更多是上下班路上手机提前点餐，然后路过店铺顺手取餐。在自取首页上，也直接写明了“免配送费”“高峰期不等位”。 要说区别于外卖的优惠，PConline经测试后发现，用户在神抢手购买的团购券也可用于自取订单，且不用配送费，而早在去年下旬，神抢手团购券便已不能与神会员的优惠券叠加使用，这意味着，购买神抢手团购券后如需配送，还需要另外支付配送费。 这并不是美团第一次做自取业务，早在去年7月，美团就曾推出“秒提”服务。但当时更多针对奶茶、咖啡品牌，且入口较深。 我都打开外卖App了，为什么还要自取？ PConline认为，要说“自取”意味着美团要打到店业务可能还为时尚早，此前，“自取”这一场景触发点更多是在小程序，其中微信小程序的普及度最高。 目前来看，“自取”在业务增长上的助力并不显著，它更适合放在一个更全局的视角去看，更多还是在于场景延伸和补足。 从这几年美团的一些争议可以看到，美团在配送成本上的压力是显著的，从这个角度，自取可降低履约成本，通过用户主动履约，直接省去配送环节。
同时面对京东外卖以及抖音、小红书团购的渗透，美团也需要强化高频刚需场景粘性来提高竞争力。 这种短距离自取的模式有利于激活近场消费场景，除了让用户省去跳转品牌小程序或者人工验券的烦琐，更多还能满足用户对即时性（如上班族饭点取餐）和确定性（如预约取餐）的需求，帮助商家提升1公里内客群转化效率。 进攻AI我们终于第一次在美团财报看到其提及AI了，虽然只有一句。但在电话会上，至少1/3的时间都在讲AI。 在这场关于全年度的电话会上，美团公开阐述了全面进军AI的方向。 王兴开场便直言：“我们在AI领域的战略是主动进攻，而非被动防守。当像AI这样具有根本性革命意义的技术到来时，唯一有意义的策略不是试图固守已有的东西，而是利用现有的一切去主动进攻。” 他表示，未来美团的AI战略建立在三个层次： 1、工作：主要在于员工日常工作和业务运营的运用。据悉美团已经部署了自研大语言模型 “龙猫”提升员工生产力，同时还包括AI客服、AI销售助手、AI编程工具的运用。 2、产品：包含两个方向——利用AI优化现有产品、开发全新的AI原生产品。除了为商家提供智能店铺设计、信息增强等工具之外，在消费者端，美团已经在一些类别中开始测试AI系统，包括餐厅助手、旅行助手和预订助手。 “我们正在开发一个全新的AI原生产品，预计将在今年晚些时候推出更先进的AI助手，覆盖美团的所有服务，让每个人都能拥有一个免费的私人助理。”王兴表示。 3、构建自研大模型。王兴表示，目前 “龙猫”效果与国内顶级模型相当，API调用量从去年年初的10%增至68%。 他还透露，过去一年美团在AI领域今年、已经投入数十亿元用于GPU资源，并计划进一步扩大投资。同时，美团也在探索AI在机器人和自动驾驶领域的应用，将无人配送与AI技术结合。
在2月的最后一天，美团CEO王兴曾召开一场总监级别以上的内部沟通会，距离上一次召开同级别的沟通会已经是5年多之前。在这个沟通会上，王兴提出在第二个十年他作为 CEO 会更多关注的三个“新”方向 —— 食杂零售、国际化和科技。 据晚点报道，美团希望抓住这一次的 AI 机遇，建设大规模、全品类、有纵深且生态健康的本地商业系统。 正如王兴所言： “预测未来最好的方式是创造它。” |
原创栏目
IT百科
网友评论
聚超值•精选
![科大讯飞（iFLYTEK） 智能录音笔H1 Pro录音转文字32G内存专业高清降噪 会议记录免费转写 [京八仓发]讯飞智能录音笔H1Pro-32G](https://img14.360buyimg.com/pop/s350x350_jfs/t1/72208/18/21382/103494/62f0c368Ef29a629d/fdb9cacc09db99ff.png)
郭佳哿
硬件编年史
