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查理·芒格与科技领域的不解之缘：看好苹果、质疑AI炒作、厌恶比特币

腾讯科技整合编辑：黄安莉发布于：2023-11-29 12:17

丨划重点

● 芒格认为每个投资者都必须拥有苹果这类股票，否则就有可能被甩在后面。

● 芒格对人工智能持质疑态度，认为其被过分炒作，它还治愈不了癌症。

● 芒格对加密货币的态度更为强硬，认为多数投资都会化为乌有，美国政府应该全面禁止。

腾讯科技讯 11月29日，美国当地时间周二，知名投资公司伯克希尔哈撒韦副董事长查理·芒格（Charlie Munger）去世，终年99岁。芒格与其长期伙伴沃伦·巴菲特（Warren Buffett）被认为是有史以来最好的两位投资者，他们一手将伯克希尔哈撒韦打造成为投资巨头，包括持有价值约3500亿美元的股票投资组合和1500亿美元的投资资金。

在伯克希尔哈撒韦公司成为投资巨头的过程中，芒格发挥了重要作用，经常充当该公司某些投资背后的推动力量。与巴菲特一样，芒格的投资回报也非常可观。在悼念芒格去世的声明中，巴菲特表示：“如果没有查理的灵感、智慧和参与，伯克希尔哈撒韦公司不可能发展到现在的水平。”

芒格是一位老派的价值投资者，主张避开昂贵的成长型股票，看重可预测性，通常会坚持投资他非常了解的公司，比如好市多等。但另一方面，芒格也对科技领域保持着关注，尤其是近年来伯克希尔哈撒韦开始大举押注苹果等科技巨头。此外，芒格也曾对加密货币、人工智能等新兴技术发表过看法。

本文整理了芒格的科技领域投资策略以及对某些新兴技术的态度：

现代投资者必须持有苹果这类股票

在被问及伯克希尔哈撒韦公司近期进行大规模收购的可能性时，芒格认为有50%的机会。他承认风险投资行业的竞争性竞标带来了挑战，这对投资结果产生了不利影响。在反思上世纪60年代以来投资机会的演变时，他指出，“唾手可得的果实”已经消失，现代投资者有必要寻找特殊的股票，以保持竞争优势。

芒格表示，近年来，少数几家科技公司的主导地位变得如此明显，表现也大大超过了股市大盘，以至于不持有这些公司股票的投资者可能会被抛在后面。他说：“每个人都学到了，他们需要在比其他人做得更好的12家公司中发挥重要作用，至少需要持有两三家公司的股票。”

他补充称：“我认为，现代投资者要想取得成功，几乎必须买进几只表现远高于平均水平的股票。他们试图持有苹果、谷歌之类的公司股票，哪怕只是为了跟上潮流，因为他们知道，所有普通股股东的全部收益中，很大一部分将来自这些超级竞争对手。”

苹果是伯克希尔近年来最大的押注之一。在2016年至2018年期间，芒格所在的伯克希尔哈撒韦公司向苹果股票投入了300多亿美元，该股自那以来上涨了两倍多。伯克希尔目前持有苹果近6%的股份，价值约1570亿美元，这意味着这家消费电子巨头几乎占其整个股票投资组合价值的一半。苹果股价今年也飙升了约40%，令标准普尔500指数14%的涨幅相形见绌。

芒格表示，当谈到购入大型科技公司股票时，巴菲特和他认为“苹果是合乎逻辑的候选者”，部分原因是当时苹果公司的股价很便宜。巴菲特也以苹果强大的品牌来解释自己的赌注，强调苹果的设备对客户来说是已经变得不可或缺，称赞首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）是一位杰出的领导者，并表示苹果的业务比伯克希尔旗下的任何一家公司都要好。

芒格对大型科技公司可能面临的监管担忧不屑一顾。他说：“我不希望分拆它们。它们都有自己的利基市场。我喜欢这些高科技公司。我认为，资本应该期待偶然出现几个大赢家。”

芒格似乎认为，股市已经变成了一个“赢家通吃”的竞技场，少数几家大公司碾压竞争对手，获得巨额收益。他显然是这些“发电机”的粉丝，认为它们获得主导地位没有错。

对AI持怀疑态度，被疯狂炒作

人们对人工智能的兴趣在2022年11月爆发，当时OpenAI推出了聊天机器人ChatGPT，它可以做从写文章到写歌，甚至写代码等事情。在短短两个多月的时间里，ChatGPT就吸引了1亿用户，成为互联网史上增长最快的消费应用。

紧随其后，美国“七巨头”（即市值最高的七大科技公司：苹果、微软、亚马逊、谷歌、英伟达、特斯拉和Meta）都启动了巨大的人工智能项目，并向专注于人工智能的业务注入了大量私募股权。

许多发明家都将人工智能视为下一个大事件，但芒格并没有加入这一潮流。在被问及是否认为人工智能技术会对股市、市场和整个社会产生积极影响时，芒格表示他对人工智能持怀疑态度，对围绕人工智能的疯狂炒作也不买账。

芒格解释说：“人工智能是老生常谈，我们一直有人工智能，利用软件创造更多的软件。虽然这非常有用，但它的确已经存在了很长一段时间。人工智能非常重要，但在这个问题上有很多疯狂的炒作人工智能不会治愈癌症，它不会做我们想做的一切。”

此前，芒格还谈及比亚迪工厂中看到的场景。他说：“如果你走进比亚迪在中国的工厂，你会看到机器人正以令人难以置信的速度发展。所以，我们将在世界上看到更多的机器人。我个人对人工智能领域的一些炒作持怀疑态度。我认为老式的情报工作依然相当有效。”

巴菲特同样对人工智能持怀疑态度。在今年5月伯克希尔哈撒韦公司的年度股东大会上，当被问及它会产生怎样的影响时，他说：“人工智能领域不会有任何东西取代这种基因。我会毫无保留地声明这一点。”

巴菲特甚至将人工智能技术比作原子弹，他说：“当一个东西可以做各种各样的事情时，我就会有点担心。因为我知道我们无法取消它，你知道，我们确实在第二次世界大战中出于非常非常好的理由发明了原子弹。我们这么做非常重要，但是，释放这样的能力对世界未来200年有好处吗？”

比特币是“我见过的最愚蠢投资”

芒格过去一直非常直言不讳地表达了他对加密货币的厌恶，2022年的加密货币崩盘和交易所FTX的崩溃似乎更加强了他的观点，他甚至称它们为“我见过的最愚蠢投资”。芒格不久前接受采访时称：“不要让我谈论比特币，大多数这类投资都将化为乌有。”