国内智能车零部件头号玩家引望:年出货300万套,估值1150亿

HiEV大蒜粒车研所 整合编辑:太平洋科技 发布于:2024-08-21 14:23

8月19日,长安汽车发布公告,其联营企业阿维塔科技在当日的董事会上,通过了对引望公司的投资方案议案。

阿维塔将在8月20日与华为签约,阿维塔将出资115亿元,对引望公司持股10%,华为持有引望公司剩余90%的股权。

引望公司是长安与华为战略合作,通过将华为车BU业务注入新成立的智能汽车零部件Tier 1。

至此,引望公司估值锚定在1150亿元

对比8月19日国内头部Tier 1收盘的市值,德赛西威市值497亿、均胜电子198.5亿、四维图新166.7亿,引望的估值是德赛的2倍还多。

称引望是国内智能车零部件头号玩家,一点不为过。

引望公司的成立和高估值,对国内的智能汽车零部件发展,无疑是一则利好消息。

过去几年,华为车BU通过对汽车零部件的广泛涉足,扩充了智能化零部件的品类;而华为智选车模式联合推出的问界等品牌与小米、理想等新品牌一起大幅加速了传统车企向智能化的进程。

1150亿,引望发展的高起点

8月20日,阿维塔将在重庆和华为签约,出资115亿购买引望10%的股权。

在此之前,今年4月份,华为发布了智能汽车解决方案BU新的品牌——华为乾崑。

按照当前华为控股的结构,引望公司仍然可以继续沿用「华为乾崑」品牌。

同时,官方公布华为公司在车BU业务上的历史累计投入超过300亿元。

2023年,华为乾崑涵盖的业务范围,产品年度出货量则是超过300万套

站在300亿级投资,年出货300万套级出货的基础看,1150亿的估值不算高。

值得注意的是,长安公告的描述,阿维塔的出资为「转让款」而非「投资款」,即阿维塔向华为支付的资金。

2023年,在长安最初的公告中,长安及其关联方在引望公司的占股比例不超过40%。

阿维塔之后,以赛力斯、东风为首的车企仍有意继续投资引望公司

即使最终按照30%的出让比例计算,华为将收回在车BU上的历史投资。

而长安、华为以及其他参与方,后续将如何在引望新公司进行投资,则有赖进一步的公告。

阿维塔支付的转让款分为3笔,在第一笔转让款支付后,华为将启动将「车BU的技术、资产所有权以及人员装载到目标公司」。

至此,引望公司起航。

「华为乾崑」引望智能车零部件的竞争力

华为乾崑的业务包含:乾崑智驾、鸿蒙座舱、乾崑车控、乾崑车云、智能车载光等等。

值得注意的是,按照余承东此前的指引,引望公司今年已经扭亏为盈。

引望公司今年能实现盈利有多方面的原因。

第一是,供货规模提升

目前引望的客户包括:

鸿蒙智行,即华为智选车合作的4个品牌;

长安阿维塔/深蓝;

东风岚图/东风猛士;

广汽传祺,智能座舱为主;

一汽奥迪,ADS为主;

比亚迪,ADS为主。

其中目前出货量最大的客户是鸿蒙智行。

上半年鸿蒙智行全系累计交付194207辆;鸿蒙智行众,其中卖得最多的单一车型是问界M7,上半年交付量接近10万辆,而毛利最好的车型是问界M9。

其次排名第二的是阿维塔,2024年上半年交付2.9万辆。

不过,随着下半年长安深蓝S07、岚图梦想家、比亚迪方程豹豹8等车型上市/交付,以鸿蒙座舱和乾崑智驾为代表的零部件出货量还将快速增加。

第二是降本。外界关注到鸿蒙智行和华为乾崑的出货量有很大增长,但不那么容易注意到乾崑的产品在成本上的迭代。

降本是2021年之后车BU主要的产品线最重要的战役之一。

降本主要是通过供应链优化和技术改进实现的

比如ADS由最初的3颗激光雷达 + MDC810(400 T算力),到2.0时期,改进为单激光雷达 + MDC 610(200 T算力);ADS SE则使用了视觉感知 + MDC510 Pro(96 T算力)。

比如华为的智能车灯,通过模组流明亮度的提升,从而减少了车灯内模组的使用数量。

第三是合作方式的变化

车BU推行的HI模式最早的合作车企是北汽,车BU - 北汽合作期间双方是联合开发,互不支付开发费,车BU主要是从阿尔法S HI版的销售中抽取利润。

但在后续的其他项目中,车BU重新核算了合作方式。

一家新品牌车企搭载了MDC的智驾系统,约付出了2亿元级的开发费,这家新品牌曾经也有意全面拥抱华为,「但开发费太贵了」,最终放弃。

此外,过去这年车BU也加强了对车企账期的管理,强化盈利能力。

更开放的引望,更高端的阿维塔

今天的合作签署后,阿维塔成为引望公司第二大股东。

新的引望公司董事会一共有7名成员,其中华为占6席,阿维塔获得1席,并同时获得审计委员会席位。

阿维塔的官方新闻公告:未来在交易协议的基础上,阿维塔科技将与引望公司签署细致的深化战略合作协议。

深化的协议内容拟包括但不限于联合品牌营销、联合产品定义和设计、核心技术优先搭载、智能化体验共创、价格最惠国待遇、用户体验设计、零部件优先供应、智能座舱应用生态体验共创、智能驾驶应用体验共创、整车平台共创等方面。

最惠待遇、优先搭载、优先供应」,无疑是引望合作中,阿维塔迫切关注的焦点。

供应链的优先级关系大概率也是引望公司独立之后,短期最大的变化。

在拆分之前,在很长一段时间内,车BU供应的高优先级,首先是鸿蒙智行。

在签约会上,长安汽车、阿维塔科技董事长朱华荣表示:「长安汽车董事长长安支持阿维塔成为首家入股引望公司的企业,就是要将其打造成为汽车产业共同参与的开放平台最鲜活的案例。」

华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东表示:「华为将继续全方位支持引望打造领先的产品和技术,成为汽车智能化部件和解决方案的领导者。同时也会支持阿维塔成为领先的高端智能电动品牌。」

阿维塔竞逐高端的雄心不变,华为对引望的支持不变,千亿估值是这家国内智能车部件头号玩家的新起点。

本文来源:HiEV大蒜粒车研所

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