|
AMD本周一发布的营收下滑预警以及削减资本支出的决定肯定让已经流传了几个月的一家私人投资机构有意收购AMD的传闻插上了翅膀，再度在业界疯传。 AMD目前的情况肯定不算太好。他们已经发出季度营收预警，而股价一年内从34美元大插水到13美元。AMD的资产值上升了，但由于去年耗资54亿美元与ATI合并，ATI所欠的26亿美元长期债务也转嫁到了AMD身上。
除此之外，和规模更大、更灵活的对手英特尔的价格战也是一场持久战。与此同时，芯片行业增长却在放慢。根据半导体行业协会的资料，今年二月份全球半导体销售比去年虽然增长了4.2%，但比前一个月却下降了6.5%，总数为200.9亿美元。“虽然季节因素肯定对这个全球芯片销售月度同比6.5%的跌幅有影响，几大关键市场的出货量下降和平均售价的下跌也是原因之一，”该协会总裁George Scalise在声明中表示。
AMD目前最怕遇到的事情就是售价和需求的下跌。AMD目前陷于一种停滞不前的状态，而且在今年夏天发布寄予厚望的Barcelona处理器之前，这种状态都不会改变。可能由于这个原因，今年二月开始，市场上出现了有私人资本欲将之吞并的传闻。
最早提出这种可能性的其中一名业界分析师是American Technology Research的Doug Freedman，他在二月份时发表的一份研究报告中预测了AMD的股票在经过连续几个月的下滑后的惊人上升潜力。“在我们对客户股票上升背后动力进行调查时，得到消息称有私人资本开始打(AMD)的主意，”他在报告中这样说。
Insight64分析师Nathan Brookwood表示，走类似私有化道路肯定可以舒缓一下AMD当前的压力。“基于未来几年内，很可能会出现AMD和英特尔陷于你来我往的胶着情况，私有化可能并不是太坏的选择，”他说。
Brookwood表示，如果AMD要保持竞争势头不落后，就不能放慢资本投资增长速度。两家公司往往都是发布新芯片后马上大幅超越对手，所以当其中一家呈上升势头时，另一家肯定下滑。“华尔街对于长期落后的企业不会一直保持耐心，AMD目前的形势并不好，”他说。
华尔街中一直关注AMD的分析师之一、Wall St. Strategies的首席执行官Charles Payne并不认为AMD能继续目前的步调。“现在才是真正开始需要投入现金进行研发的时候，”他说。“他们被迫以英特尔的步调竞争，最近更承受了巨大的压力。”
Payne表示，这些谣言以及私有化的建议自有其理由。“AMD的价值指数非常好，市价对帐面值比率(PBR,price-to-book ratio)是1.2。问题是，你信任现在的领导班子吗？答案是不，”他说。
虽然Opteron取得了巨大的成功，Payne仍然批评了AMD分销管理上的问题，糟蹋了像Athlon处理器等优秀产品。拥有强劲的产品、却不能有效提供正是最吸引私人资本机构的情形，因为解决供应问题比解决工程能力不足容易得多。“当有隐藏价值未被释放时，私人资本就会闻风而动，他们有一套削减成本和整顿企业的方法，”他说。历史也告诉我们，这些资产管理者很擅长重新包装企业，但却不愿解决除了成本以外的存在问题。
对于Barcelona这种AMD大事吹嘘的新型四核处理器，两名分析师抱有不同看法。Payne称Barcelona最好能像AMD所吹嘘的那样走红，因为他们已经没有退路了。而Brookwood则认为Barcelona的作用还有待观察，但他补充说，当企业控制了高端的服务器市场时，它不但能控制自己产品的价格，还能控制竞争对手的产品价格。“当AMD拥有高端，英特尔会被迫大打折扣，”他说。
两位分析师都不清楚是否已经有私人资本买家在和AMD谈判，还是在继续观望，但他们都同意一点：AMD应该考虑这种可能性！
|
